В четверг, 29 октября, Европейский центральный банк (ЕЦБ) решил сохранить все три ключевые процентные ставки без изменений:
2,5% — ставка по депозитам банков в ЕЦБ;
2,65% — ставка по основным операциям рефинансирования;
2,90% — ставка по кредитам, которые ЕЦБ предоставляет банкам на короткий срок.
Эти показатели влияют на стоимость заимствований для банков, а через них — на условия кредитования бизнеса и населения. Для жителей Кипра решение ЕЦБ имеет значение, в частности, при оформлении ипотечных и потребительских кредитов. Однако ставки по конкретным банковским продуктам зависят также от условий самого банка и типа кредита.
Главная цель ЕЦБ — добиться того, чтобы инфляция в еврозоне в среднесрочной перспективе стабилизировалась на уровне 2%.
При этом регулятор не обещает заранее сохранять ставки на определенном уровне. Решения будут приниматься на каждом заседании с учетом новых экономических данных и изменений на финансовых рынках.
Рост цен на энергию угрожает экономике Европы
ЕЦБ отмечает, что последствия энергетического кризиса продолжают проявляться. Главный риск связан с дальнейшим подорожанием энергоносителей.
Если цены на энергию будут расти быстрее и дольше, чем ожидалось, это может привести к увеличению расходов предприятий и домохозяйств. Компании могут переносить дополнительные затраты на потребителей, что создаст дополнительное давление на цены.
При этом пока базовая инфляция, которая позволяет оценить динамику цен без наиболее изменчивых компонентов, в целом остается стабильной. Существенной реакции заработных плат на энергетический кризис на данном этапе также не наблюдается.
По оценке ЕЦБ, дальнейшее развитие ситуации может привести к двум последствиям:
Инфляция ускорится. Подорожание энергии и его влияние на стоимость других товаров и услуг могут замедлить снижение цен.
Экономический рост замедлится. Более высокие расходы и ужесточение условий финансирования могут сдерживать потребление и инвестиции.
После предыдущего заседания условия финансирования стали более жесткими. Это может дополнительно повлиять на экономическую активность и динамику инфляции.
ЕЦБ продолжит оценивать ситуацию на каждом заседании. При принятии решений регулятор будет учитывать прогнозы инфляции, состояние экономики, финансовые показатели и то, насколько эффективно его решения влияют на стоимость кредитов и другие экономические процессы.
ЕЦБ продолжает сокращать активы
Европейский центральный банк продолжает постепенно сокращать портфели активов, приобретенных в рамках двух программ: программы покупки активов APP и чрезвычайной программы покупки активов во время пандемии PEPP. Сокращение происходит планомерно. ЕЦБ больше не направляет деньги, полученные от погашения облигаций, на покупку новых бумаг.
При этом регулятор сохраняет возможность использовать дополнительные инструменты, если возникнет угроза стабильности цен или нормальной передаче денежно-кредитной политики в странах еврозоны.
Один из таких инструментов — Transmission Protection Instrument (TPI). Он предназначен для противодействия резким и необоснованным колебаниям на финансовых рынках, которые могут помешать передаче решений ЕЦБ в отдельные страны еврозоны.
Стоит упомянуть, что глава ЕЦБ Кристин Лагард сообщила Совету управляющих и председателю Европейского совета Антониу Коште, что покинет должность 7 февраля 2027 года.
Ее преемника назначит Европейский совет в соответствии с процедурой, предусмотренной статьей 283 Договора о функционировании Европейского союза.
Таким образом, ЕЦБ сохраняет курс на стабилизацию инфляции на уровне 2%, но дальнейшие решения по ставкам будут зависеть от развития энергетического кризиса, динамики цен и состояния экономики еврозоны.