Кипр стал ведущей юрисдикцией Европейского союза для компаний, предоставляющих трансграничные инвестиционные услуги частным клиентам. Согласно данным Европейского управления по ценным бумагам и рынкам (ESMA), в 2024 году фирмы, зарегистрированные на Кипре, обслуживали около 3,6 млн розничных инвесторов из стран ЕС и Европейской экономической зоны. Годом ранее этот показатель составлял 3,4 млн, что подтверждает устойчивый рост сектора и усиливающуюся роль Кипра как международного финансового хаба.
Исследование проводилось совместно с национальными регуляторами и охватывало 30 стран ЕС и ЕЭЗ. В анализ не включались внутренние операции и деятельность филиалов — учитывались исключительно услуги, предоставляемые на основе свободы оказания услуг в соответствии с директивой MiFID II. В фокусе исследования были компании, обслуживающие более 50 частных клиентов в принимающей стране, что позволило регуляторам точнее оценить риски, концентрацию рынка и уровень жалоб инвесторов.
Рынок трансграничных услуг: рост клиентов и снижение числа компаний
По данным ESMA, в 2024 году трансграничные инвестиционные услуги предоставляли 370 компаний, которые обслуживали около 10,5 млн частных инвесторов по всему ЕС и ЕЭЗ. По сравнению с 2023 годом количество компаний сократилось на 4%, однако число клиентов выросло сразу на 32%, что указывает на укрупнение бизнеса и рост масштабов деятельности ведущих игроков.
Одновременно зафиксирован рост числа жалоб, связанных с трансграничными инвестиционными услугами. В 2024 году их общее количество достигло 10 968, что на 46% больше, чем годом ранее. Несмотря на это, уровень жалоб в пересчете на 100 тысяч клиентов увеличился умеренно — с 94 в 2023 году до 104 в 2024 году, то есть на 9,6%.
Кипр, Люксембург и Германия — ключевые юрисдикции
Кипр занял первое место среди стран ЕС как основная «домашняя» юрисдикция для трансграничных инвестиционных компаний, на долю которых пришелся 21% всех компаний с европейским паспортом. За ним следуют: Люксембург с 15% и Германия с 13%. В абсолютных цифрах на Кипре в 2024 году работали 79 компаний, предоставляющих трансграничные услуги, против 78 в 2023 году. В Люксембурге их число снизилось с 59 до 55, а в Германии — с 55 до 47.
В совокупности Кипр, Люксембург и Германия сосредоточили около 49% всех трансграничных инвестиционных компаний ЕС и ЕЭЗ, что практически не изменилось по сравнению с 2023 годом. При этом рынок остается высоко концентрированным: компании, базирующиеся в ограниченном числе стран, доминируют как по числу клиентов, так и по географии присутствия.
Распределение клиентов и роль Кипра
Компании с кипрской регистрацией обслужили в 2024 году около 3,6 млн частных инвесторов, что является наивысшим показателем среди всех стран ЕС и ЕЭЗ. Литва заняла второе место с 2,6 млн клиентов, продемонстрировав резкий рост по сравнению с примерно 1 млн годом ранее. Германия обслуживала 2 млн клиентов, а Ирландия — около 939 тысяч.
В целом компании с Кипра, Литвы, Германии и Ирландии обеспечили обслуживание 86% всех розничных инвесторов, получавших трансграничные инвестиционные услуги в 2024 году. Оставшиеся 235 компаний из 24 стран обслуживали лишь 1,46 млн клиентов, что составляет около 14% рынка.
Среднее количество трансграничных клиентов на одну компанию по ЕС и ЕЭЗ составило около 28 тысяч, однако этот показатель существенно варьировался в зависимости от страны. В топ-5 компаний по числу клиентов вошли фирмы из Литвы, Кипра (две компании), Германии и Ирландии, каждая из которых обслуживала от 700 тысяч до 2,6 млн инвесторов.
Жалобы и география спроса
Наибольшее количество жалоб в 2024 году пришлось на компании, базирующиеся в Германии, — 45% от общего числа, или 4 936 обращений, по сравнению с 35% годом ранее. Литва и Ирландия обеспечили по 14% жалоб каждая, тогда как доля Кипра снизилась до 10%, что говорит об улучшении относительных показателей качества обслуживания.
Основными рынками назначения для трансграничных инвестиционных услуг остаются Германия, Франция, Испания и Италия, на которые в совокупности приходится 52% всех частных инвесторов. Германия обслуживала 1,6 млн клиентов, Франция — 1,5 млн, Испания — 1,4 млн, Италия — 1 млн. Италия и Германия также стали странами, чьи инвесторы получали услуги от компаний из наибольшего числа других юрисдикций — 25 и 24, соответственно.
Регуляторные перспективы
ESMA подчеркивает, что будет продолжать ежегодный сбор и анализ данных, используя результаты для усиления надзора за рынком и повышения уровня защиты инвесторов в ЕС и ЕЭЗ. На фоне ужесточения регулирования и роста трансграничной активности Кипр сохраняет статус одного из ключевых финансовых центров Европы, привлекающего инвестиционные компании благодаря развитой инфраструктуре, европейскому праву и стратегическому положению.